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后续来看，经济下行压力将逐渐显现，市场持续反弹并无基本面支撑。在防范风险大方向不变、改革开放进程与效力难超市场预期的背景中，本轮春季躁动可持续较低：（1）基本面短期平稳，主要因素是房地产与基建对冲消费与出口下行，但后续下行压力将不断加大。投资方面，当前地产新开工还处于高位未见下行，与销售、竣工的背离仍在持续。地产商盘活土地库存逻辑依然存在，但销售的持续背离将为后续地产调整不断带来压力。虽然短期地产投资仍有韧性，但我们认为由于人口、家庭资产负债表、金融等因素，房地产将会在2019年二季度中后期，步入一个2-3年的调整周期。人口方面，我国20-50岁人群——主体购房、主体消费和生产人群将在2019年开始加速向下，家庭资产负债表方面，居民进一步加杠杆空间比较弱，叠加调控整体方向不变，后续潜在库存将出现显著上行，2019年年中届时经济下行压力将在地产投资下行时加大。此外，制造业投资12月当月停止8个月连续反弹，后续受制于抢跑消失，中游制造业投资会受到一定影响，同时PPI持续下行使得中上游利润支撑因素进一步弱化，叠加当前宽信用效果不畅，整体制造业投资下行压力将不断加大。基建方面，当前弱“V”型反弹的环比动能与过往专项债发行高峰后相比仍然偏弱，后续由于非标以及地方财力制约，反弹幅度也将受到一定制约。

从进度来看，报告期内，有61个项目等待审批上市，36个项目正在进行临床试验，5个项目正在申报进入临床试验。此外，还有3个产品（苯磺酸氨氯地平片、草酸艾司西酞普兰片、阿法骨化醇片）已通过仿制药一致性评价。同时，抗肿瘤药物产品线进一步丰富，截至报告期末，已有9个单抗产品（包括4个创新单抗）、13个适应症在国内获临床试验批准，2个单抗产品、1个联合疗法在国内获临床试验申请受理，其中5个产品已经进入临床III期、1个产品申报生产（即利妥昔单抗注射液）并纳入优先审评；合营公司复星凯特的首个CAR-T细胞免疫治疗产品FKC876获国家药监局临床试验注册审评受理；还有多个创新单抗在美国、澳大利亚等获批临床。

通用汽车计划将节约下来的成本投入到新兴领域，包括电动车和自动驾驶。根据此前通用汽车董事长兼首席执行官玛丽·博拉 （Mary Barra）陈述的计划，未来两年内，通用汽车在这两个领域的投资将翻一番。通用汽车报告期内的稳定业绩主要由美国本土市场贡献。今年上半年，通用汽车在美国销量141.2万辆，同比降低4%，今年第二季度，通用汽车在美国销量为74.7万辆，同比微降1.4%，其中，跨界车实现逆市增长，销售28.4万辆，同比增长16.8%。

布局高端公告显示，在签署协议后，猛犸象承诺每季度在中国地区（不包括港、澳、台）向三夫户外线上和线下开放其所有商品品类（服装、鞋、包、用具）货品供其选择销售。合作计划分为线下和线上两个渠道，双方共同支持线上和线下业务同步增长。根据合作协议，双方在签订最终合同前，确定交易条件、线上和线下的销售额及采购金额。三夫户外将通过三夫天猫多品店和京东多品店销售猛犸象产品。猛犸象优先考虑三夫户外成为猛犸象中国线上旗舰店代运营服务商，三夫户外可提交项目运营方案，如成为猛犸象线上旗舰店代运营服务商后，为此项目组建独立专业团队。猛犸象和三夫户外将签署为期三年合约，到期后有三年的续签优先权。

财报显示，2019年前三季度，三夫户外实现营业收入2.69亿元，同比下降6.84%；实现归属于上市公司股东的净利润110.83万元，同比下降46.09%。对于业绩的下滑，三夫户外相关负责人表示，近年来户外用品行业处于缓慢增长态势，业绩表现普遍不佳。但三夫户外与其他户外品牌不同之处在于其业务模式多样，除了户外用品销售业务之外，还有赛事、团建、亲子户外业务。

贯彻落实中央金融监管体制改革部署2017年以来，我国金融监管体制进行了重大改革：设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责，切实落实部门监管职责；将银监会和保监会合并组建为中国银行保险监督管理委员会，负责统一监管银行业和保险业；将拟定银行业、保险业重要法律法规草案和审慎监管基本制度职责划入人民银行。贯彻落实金融监管体制改革精神，需要在立法层面加快推动修改《中国人民银行法》，落实人民银行统筹监管系统重要金融机构和金融控股公司，统筹监管重要金融基础设施，统筹负责金融业综合统计的“三个统筹”职责，落实拟定金融业重大法律法规草案和制定审慎监管基本制度的职责。同时，结合金融体制改革的方向，统筹修订和完善《商业银行法》《银行业监督管理法》《证券法》《保险法》等金融领域重要法律，突出金融回归服务实体经济本源，全面建立功能监管和行为监管框架，强化综合监管和穿透式监管，遏制监管套利。